[摘要] 年初至今，越来越多地区的房价下降新闻映入公众眼帘，国家统计局公布的2月全国70个大中城市新建商品住宅价格同比涨幅已于去年12月见顶，呈逐月回落趋势，预计全国房价拐点或可能在年底出现。
年初至今，越来越多地区的房价下降新闻映入公众眼帘，国家统计局公布的2月70个大中城市新建商品住宅价格同比涨幅已于去年12月见顶，呈逐月回落趋势，预计房价拐点或可能在年底出现。
当前房价调整主要是四个方面原因造成的：首先，2012、2013年房价出现了大幅度上涨，直接提高了开发商的心理预期，开发商大举拿地，数据显示，2013年300个城市土地出让金总额达3.13万亿元，同比增加50%，其中北上广深4个一线城市去年土地出让金更是突破了5000亿元。但与土地市场火热成鲜明对比的是，商品房供给量在不断提高，在一些二三线城市，受吸引外来人口动力不足，本地居民购房需求减缓的影响，其房价出现了滞涨，有的甚至开始下跌。
其次，市场自然利率水平的提高抑制了资产价格的上涨。当前中国市场资源错配已导致整体利率水平大幅提升，市场因总体债务所困仍处于“经济下行、利率上行”阶段。而且，从国外经验看，利率市场化进程的推进普遍会抬高市场利率，上海银行间同业拆放利率6月期至一年期交易品种自去年底至今一直保持5%左右高位。市场利率的上升一方面抑制了买方需求，当前个人购房已基本无法享受利率优惠，个别银行甚至将首套房贷利率上浮5%，且放款周期升至2个月甚至更长，另一方面也增加了地产商的融资成本，据笔者与某中型地产商财务总监咨询，其企业的去年的融资成本为15%以上。
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